تبعات تفاوت در ذینفعان بازارسرمایه

به گزارش اکونگار به نقل از روزنامه تعادل، هابیل خاوری کارشناس بازار سرمایه در یادداشتی نوشت:اما این روز‌ها صحبت‌های زیادی از گروه برق در خبر‌ها و رسانه‌ها می‌شود. حال سوال اینجاست که چه اتفاقی در انتظار این گروه است؟ اطلاعیه‌ای مبنی بر افزایش قیمت خرید برق از نیروگاه‌ها منتشر شد. طبق این اطلاعیه قیمت خرید از ۱۰۶ تومان به ازای هر کیلووات ساعت به ۱۶۲ تومان افزایش یافت. همچنین قیمت هر متر مکعب گاز مصرفی نیروگاه‌ها نیز از ۷۵ به ۱۸۰ تومان تغییر یافت. آیا این قیمت‌ها مناسب است و سرمایه‌گذاری در صنعت برق را توجیه‌پذیر می‌کند و آیا باعث نوسان مثبت در این نماد‌ها می‌شود؟ باید گفت که هزینه احداث یک واحد ۳۲۰ مگاواتی در حال حاضر حدود ۴۰۸ میلیون یورو می‌باشد. اگر زمان مناسب بازگشت سرمایه برای بازگشت سرمایه را ۵ ساله در نظر بگیریم فقط هزینه سرمایه‌گذاری به ازای هر کیلووات ساعت برق ۳ سنت می‌باشد. علاوه بر هزینه سرمایه‌گذاری؛ هزینه گاز مصرفی نیز وجود دارد. با نرخ فعلی گاز تحویلی به نیروگاه‌ها به ازای هر کیلووات برق تولیدی ۰/۲۵ سنت هزینه گاز داریم. البته با توجه به شرایط کمبود گاز در کشور این نرخ به سمت نرخ آزاد در حرکت است. اگر نرخ گاز نیروگاه‌ها کاملا آزاد گردد برای هر کیلووات برق تولیدی ۲/۳ سنت هزینه گاز خواهیم داشت! در مجموع برای توجیه‌پذیر بودن سرمایه‌گذاری بخش خصوصی در صنعت برق کشور بایستی نرخ هر کیلووات برق حدود ۵/۶ سنت باشد  در حال حاضر نرخ برق صنایع فولاد حدود ۱۸۰۰ تومان (معادل ۲/۵ سنت) می‌باشد. یعنی فقط هزینه گاز مصرف شده را از صنعت فولاد می‌گیرند. البته نکته مهمی که باید به آن توجه نمود این است که متوسط راندمان نیروگاه‌های گازی کشور به دلیل اتلاف انرژی بالا حدود ۳۲ درصد می‌باشد که با تبدیل این نیروگاه‌ها به سیکل ترکیبی راندمان این نیروگاه‌ها به ۴۵ درصد افزایش خواهد یافت. در حال حاضر متوسط راندمان نیروگاه‌های کشور (گازی و سیکل ترکیبی با هم) ۳۸ درصد است که با تبدیل واحدهای گازی به سیکل ترکیبی راندمان متوسط کشور به ۴۲ درصد خواهد رسید. یعنی متوسط گاز مصرفی برای تولید یک مگاوات برق از ۳۰۰ به ۲۷۰ مترمکعب کاهش می‌یابد که یک کاهش ۱۰ درصدی است. با توجه به مجموع توضیحات داده شده در رابطه با احتمال آزادسازی نرخ‌ها و همچنین توسعه نیروگاه‌های گازی به سیکل ترکیبی کل هزینه سرمایه‌گذاری در صنعت برق ۵ سنت به ازای هر کیلووات خواهد بود.

از طرفی دیدار ایلان ماسک با سفیر ایران، سیگنالی مهم و مثبت به تهران است؟

چرا که اهمیت تلاش‌های ایلان ماسک در این است که ایران در آستانه تصمیم‌گیری درباره آمادگی برای تشدید تحریم‌های ترامپ قرار دارد. این آمادگی می‌تواند شامل گسترش برنامه‌های هسته‌ای و موشکی ایران و حتی حمله‌ای گسترده علیه اسراییل در واکنش به حملات ۲۶ اکتبر باشد، که می‌تواند جنگ بزرگی را به همراه داشته باشد که ایالات متحده را نیز درگیر کند. اگر ترامپ سیگنالی از تمایل برای گفت‌وگو بفرستد و قانع کننده نشان دهد که می‌تواند دیپلماسی را به نتیجه برساند، تهران ممکن است متقابلاً واکنش نشان دهد و خویشتنداری کند. در اینجاست که نقش ایلان ماسک مطرح می‌شود. ترامپ نمی‌تواند وعده خود برای خروج از خاورمیانه را عملی کند مگر اینکه راهی برای کاهش تنش‌ها با ایران بیابد و به جنگ در غزه و لبنان پایان دهد. افراد تندرویی مانند روبیو این دستور کار را پیش نخواهند برد، اما ایلان ماسک ممکن است این کار را انجام دهد. از طرفی هم این موضوع بسیار مهم است که جنس ذینفعان بازارسرمایه با یکدیگر بسیار تفاوت دارد، مجدد عده‌ای از دامنه نوسان می‌گویند، قطع به یقین ادامه محدودیت دامنه نوسان باعث ورشکستگی برخی از عزیزان خواهد شد که از کارمزد معاملات کسب درآمد می‌کنند و نوسانگیران و کسانی که با مبالغ سنگین الگوریتم معاملاتی اجاره کرده‌اند می‌شود و مخالفت با ادامه شرایط اضطراری بازار در شرایط اضطراری کشور و بازار سرمایه به نفع این عده نیست. این گروه بارها نشان داده‌اند که هیچ گونه دلبستگی با سهامداران ندارند و منافع زودگذر را ارجع بر همه‌چیز می‌دانند. دقت کنید تمام وسوسه‌های باز کردن نوسان هم از سمت این گروه که اتفاقا رسانه‌های تبلیغاتی بسیار زیادی هم دارند صورت می‌پذیرید، اما از مدیران سازمان تقاضا دارم که فعلا هیچ اقدامی در راستای دامنه نوسان انجام ندهند و بگذارند بازار به حال خودش باشد. و در نهایت در مورد ایران و سفر گروسی به تهران می‌توانم بگویم، مثبت در تعامل، قاطع در تقابل، جمهوری اسلامی ایران در سفر مدیرکل آژانس بین‌المللی انرژی اتمی روحیه سازنده خود برای تعامل را نشان داد و به کشورهای غربی خصوصا تروییکای اروپایی این پیام را فرستاد که در صورت در پیش گرفتن سیاست‌های مخرب و تقابلی، بلادرنگ پاسخ دریافت خواهند کرد. از طرفی قیمت گاز در اروپا به رکورد ۱۲ ماهه رسیده و قیمت شاخص گاز طبیعی در اروپا در روز پنجشنبه به بالاترین رقم از نوامبر ۲۰۲۳ رسید. شرکت انرژیOMV اتریش در مورد توقف احتمالی عرضه گاز خط لوله روسیه هشدار داد. از طرف دیگر، سرمای هوا تقاضا برای گاز طبیعی جهت گرمایش و تولید برق را افزایش داده است. در داخل کشور هم پیش‌بینی صادرات ۳۵میلیارد دلاری نفت‌‌گاز در لایحه بودجه ۱۴۰۴ دیده شده است، لایحه بودجه سال ۱۴۰۴ اولین لایحه بودجه دولت و مجلس جدید و به نحوی بودجه سال دوم اجرای برنامه هفتم پیشرفت است. قانون برنامه هفتم پیشرفت هم بر ارقام کلان و تبصره‌های لایحه بودجه سال ۱۴۰۴ و هم بر اولویت‌بندی‌های بودجه تفصیلی این بودجه اثرگذار خواهد بود و لازم است در هر دو مرحله بررسی بودجه، این مصوبات مد نظر قرار گیرد. از طرفی نرخ ارز نیما و توافقی بهم نزدیک و نزدیک‌تر می‌شوند، و بساط ۱۷۰۰همت رانت برچیده خواهد شد، دولت قصد دارد نرخ نیما و توافقی را به یکدیگر نزدیک کند تا دغدغه صادر‌کنندگان کاهش یابد.

و در نهایت در مورد ابهام در نرخ ارز بنزین سوپر عده‌ای صدور پالس بی‌ثباتی از بنزین را دریافت کرده بودند؟ با توجه به اینکه سیاست جدید بانک مرکزی تک‌نرخی‌سازی ارز است، به احتمال زیاد نرخ ارزی که برای واردات بنزین سوپر تخصیص می‌یابد، نرخ ارز مرکز مبادله است که احتمالاً یک نرخ متغیر صعودی است که می‌تواند صادرکننده پالس بی‌ثباتی به بازارها شود.